fwd 基金管理每年浪費10萬億

(明報)2011年4月5日 星期二 05:05

【明報專訊】英國《金融時報》引述一份由IBM 撰寫的報告報道，基金管理行業報酬過高，每年浪費股東及投資者高達1.3萬億美元（10.14萬億港元），相當於全球每年GDP約2％。報告指基金經理「收取的報酬遠高於服務的價值」，情况「難以持續」，加上交易所交易基金（ETF）等「被動式管理投資」興起，預計行業在未來10年面臨大裁員。

IBM報告料未來10年大裁員

這份由IBM 商業價值研究院撰寫的《Financial Markets 2020》報告，綜合了86個國家2600名業界人士及政府官員的訪問結果，內容尚未公開。報告指出，基金管理業浪費的金額中，客戶是最大受損者，每年達 1.1萬億美元，當中投資於只持長倉的基金、但因基金經理未能跑贏基準指數而浪費的服務費用達3000億美元；未能帶來目標回報的對冲基金收取的費用有 510億美元。評級機構、銷售方研究機構及交易員因為分析不實而造成的浪費，更達4590億美元。此外，由於架構繁複及欠效率，行業令股東每年損失高達 2130億美元。

ETF蠶食傳統資產管理市場

報告引述受訪者稱，相信基金管理的行業難以持續，隨著歐美政府收緊監管及投資者投資經理的要求增加，基金業跟服務不成正比的收入將會愈來愈少。根據 IBM調查，雖然投資者要支付高昂資金來追求所謂有力跑贏指數的回報，但實質回報少得「可憐」，高達87％的投資者並不是其投資服務提供者的忠實顧客。調查的受訪者相信，行內將面對裁員，估計未來10年銷售方研究將裁員45%，信貸評級則裁員42%（見表）。

報告同時稱，投資者行為改變，再加上ETF等「被動式管理投資」（即基金經理不主動選股）大行其道，令全球資產管理行業面臨改變。2600名受訪者中，有三分二相信ETF及指數基金的需求將繼續增加，勝過其他投資產品。報告相信，資產經理有必要改變經營方式，為客戶度身訂造投資產品，提供一些ETF 無法取代的產品。

撰文：郭銘

條文要跟保單解釋 保險索償投訴 77%冇得賠

2011年03月24日 Appledaily

【本報訊】菲律賓人質易小玲及陳國柱受重傷卻不獲永久傷殘保險賠償，惹公眾關注。保險索償投訴局去年接獲 477宗投訴，當中需交由保險索償投訴委員會審理的有 56宗，達 77%受保人終不獲賠償，多涉投保數量暴增的旅遊保險，以及保單條文詮釋爭拗。有立法會議員促成立獨立機構監管業界及審視條文合理性。　記者：翁煜雄

保險索償投訴局去年接獲 477宗投訴， 305宗投訴局已處理，當中 41%涉及住院/醫療，其次為旅保佔 22%共 68宗，是 2007年的兩倍半。保險索償投訴委員會主席徐福燊說，旅遊保險多主要承保行程延誤、當地醫療等，對身體傷殘索償較嚴謹，「因唔需要驗身，保費較低」。
投訴局需交委員會審理的個案去年有 56宗， 43宗保險公司得直毋須賠償。徐福燊解釋爭拗多涉保單條文的詮釋，「一般人以為係用常理去解釋，但其實係要跟保單解釋」，如有的士司機交通意外死亡，但保險公司拒發 51.5萬元意外死亡賠償，因保單的意外定義是「直接及獨立由某宗意外造成」，但死因報告顯示該司機可能是心臟病發，乘客也說他事前已不適，故心臟病發或才是「潛在死因」。

議員促獨立機構監管
部份旅保也不獲賠償，一對夫婦原定去年 3月 3日到南美旅遊三個月，但因智利 2月 27日地震而取消；保險公司不肯賠 3月 3日往阿根廷機票，及 4月 9日由智利往復活島機票，因保單列明機票於機場關閉才可獲賠償，但上述機場該兩天仍運作。另一對夫婦擬遊芬蘭，丈夫於保單生效後一天因腎衰竭入院，保險公司拒賠取消的行程，因腎衰竭是長期形成，他病發前又曾被要求檢查腎臟，故是投保前已患的疾病，不受保。
徐福燊說，市民買保險前須清楚保單條文，但承認條文也需與時並進。「賣嘅時候甜言蜜語，賠嘅時候諸多刁難」。立法會議員李華明說，保險業現「自己人管自己人」，條文又未必合理，故促設全新獨立機構監管及審視現有條文。

《部份裁定案例》
喝酒非同酗酒要賠償
受保人患酒精相關性肝炎入院。保險公司獲悉她每周飲 35個單位酒精，超逾許多國家建議水平，認為其肝炎是由酗酒直接造成，而保單列明豁免保障酗酒引致的開支，故拒絕住院索償。
不過，委員會同意受保人主診醫生稱，每人酒量不同，她可能喝酒過多，但不等於過濫，而且她入院戒酒後沒後酒精戒斷症候群，沒證據證明她酗酒，保險公司需賠 27.3萬元。

先天疾病不保具爭議
4歲女童患雙側膀胱輸尿管返流，及反覆性尿道感染，需進行手術。保險公司諮詢公司醫生後認為，女童疾病是膀胱輸尿管先天性異常引致，而保單不保先天性疾病，故拒賠醫療費。不過，委員會指女童主診醫生既然判定疾病非先天性，保險公司便應倚重其意見，並發放 14.2萬元賠償。

牙肉出血未報被拒賠
受保人被診斷患疑似白血病及顱內出血後兩天不治死亡。保險公司發現，他投保前三個月，曾因牙肉出血向牙醫求診，被診斷患冠周炎，但他投保時沒有披露病歷，被拒絕賠償。
委員會認為，牙醫當時已診斷他患冠周炎，僅建議他向普通科醫生再作檢查，質疑他投保時是否仍需要披露這次病歷。基於疑點利益歸受保人，判保險公司需賠 56.5萬元死亡賠償。

沒小心看管財物定義
投訴人旅遊返港，乘的士回家，從背包尋找錢包付車資，其間取出另一黑色皮包，內有手機、相機等，總值逾 1萬元，但事後遺下該皮包於車內。保險公司認為他沒有好好看管財物，不肯賠償。
但委員會指，黑皮包在遺失前並非無人看管，投訴人只是無心之失遺下，並非鹵莽不顧後果，要求保險公司賠償最高金額 5,000元。

魔鬼合約剝削保險經紀 影視藝人唔夠數被追百萬元

連伙計都唔放過!!

2011年02月19日 Appledaily

【本報訊】密密麻麻的英文字，堆砌出一紙長逾十頁、列出多項不平等條款的合約，是保險經紀的入職陷阱。保險及金融從業員權益分會近三個月接逾 20名經紀求助，指合約至少有九項苛刻條款漠視勞方權益。有轉戰保險界的男藝人「跑唔夠數」，被公司入稟法院追逾百萬元；亦有新入職大學生辭工後，被追討 已「落袋」的薪金及佣金。
記者：馮永堅

全港有逾六萬名保險經紀，絕大部份以自僱形式「受僱」於保險公司。保權會總幹事張麗霞稱，去年 11月至今年 1月接逾 20名經紀求助，指公司與他們簽訂的合約有問題，較前一年同期勁升 10倍。苛刻條款包括公司可隨意更改合約內容及毋須理由就可終止合約，又可禁止離職員工短期內轉職其他保險公司。

離職遭追回薪金佣金

慘被保險公司追討逾百萬的是一名影視 兩棲男藝人。三年多前他入職永明金融，保險公司看中他知名度高方便拉客，遂與他簽了一份每月要「跑」約 10萬元保費的三年長約。據了解，男藝人每月都跑足數，得到可觀佣金，但合約屆滿前數月他突然失準，找不到新客戶，永明金融向他追討未能履行合約的逾百萬 元款項。
據悉，該男藝人仍有拍電視劇及電影，認為可靠其知名度繼續跑數，遂主動提出再簽約兩年，及希望公司撤回追討。但他續約後做不夠數，永明金融日前正式入稟高等法院追討。本報昨曾致電永明金融查詢事件，但找不到發言人回應事件。
本 港多名藝人已轉戰保險業。入行六年多的鄧一君說，未聞有男藝人被保險公司追數，「聽過有啲 sales收咗過檔費，達唔到標被公司要求退錢就有」。有 10年銷售保險產品經驗的戴志偉則說，保險公司多預先給經紀一筆錢，經紀要承擔一定額數，「做唔到就退錢，願打願捱啫」。

被苛刻條款綑綁的還有大 學畢業生。城大畢業生 K小姐（化名）以為保險業前途無可限量，去年加入英國保誠保險工作，簽約三年，但她做了四個月後「頂唔順」辭職不幹，噩夢才開始。保誠月前表示會按合約向 她追討過去數月所發薪金及佣金，「估唔到出咗嘅糧公司都可以攞番，都唔知會被追幾多錢！」

保誠發言人指，根據保險行業慣例，協議已列明經紀達到指定銷售業績下可獲得的佣金、津貼或預支金額。若從業員銷售未能達標，就需退回有關預支的金額。

fwd 羅家聰︰十年強積金 強益眾基金 強迫蝕本金 有誰會甘心？

信報羅家聰指出, 香港一個最大型的月供基金計劃(101 plan), 個個打工仔都要參與的強積金月供計劃, 表現還差過什麼投資都不做只增持現金.

文章轉貼自 8 の 投資
十年強積金 強益眾基金 強迫蝕本金 有誰會甘心？
羅家聰
一名經人
2010年 9月3日

早想寫寫有關強積金的表現，只是沒有時效性的議題往往排在後面，拖到今天。

積金局月前剛發表的年 報有詳細統計，現先抄些資料出來看看。既有「保本基金」又有「保證基金」，且有「混合基金」又有「其他基金」。首先要搞清楚的，是什麼基金究竟是什麼東東 ﹖

基金分為六大類

觀圖所見，年報將 基金分為六大類，最顧名思義的有「貨幣或其他」、「債券」及「股票」【圖1】。 那末，「保守」（前稱「保本」）、「保證」及「混合」又是什麼呢？簡化而言，三者分別持有大量的存款或現金、債券及股票。至於最顧名思義的三類與顧名不思 義的三類（前三類與後三類）有何分別，則要從實際資產分布比較。

看過資產類別後，上述基金又投資在哪裏呢？觀圖所見，除「混合」外，大多 皆是本港投資，起碼佔五、六成，多則八至十成也有【圖2】。 如果計及北美投資，則不論美股也好美債也罷，比重起碼六成，其中三類（保守、保證、貨幣／其他）更近十成。

眾所周知，在本港買賣美股美債 不難。我們不禁會問，為何百姓不可以自行投資，而要由基金經理代勞？基金經理的收費與表現是否相稱？雖然大家心中有數，但亦不妨先看客觀數字。以下再從年 報中抄兩個表出來，首先是強積金的年化回報率【表1】。

環 球股市2009年3月見底，由當時計起一年，人人都曉賺錢；故計某一年沒甚意思。當局強調強積金是長線投資，那就計有史以來吧。結果在表一的最右直行，自 己看吧。至於基金的收費又如何呢？在下抄了另一個表，足本照抄，也請自行觀摩【表2】。









好， 抄襲部分到此為止，以下做點簡單分析。剛述兩表顯然做得不好，除了次序上「大兜亂」外，類別亦不匹配，有妨礙比較之嫌。但只要將之「移燈換櫈」重組過後， 還是可以互相配對的。

假設基金每年的開支比率相若（理論上，各年間的開支亦不應相距太遠），我們便可計算過去十年基金在扣除開支及再扣通 脹（0.5%，表 一）後的回報。

讀表可見，七類基金當中，有四類在未扣通脹已幾近見紅，扣通脹後則紅上加紅；這包括保守（前稱保本）及保證基金【表3】。 保守也好、保本也罷，保障到什麼呢？保證見紅？另外賺錢的三類亦不見得理想，每年實質回報多不逾3%。假使過去十年，持有各類基金的人數比例與今年3月底 時各類基金的資產淨值一致，則十年以來賺錢的人數比例應逾四分之三【圖3， 藍加紅區】。但實際上，相信轉來轉去之士數不在少。





不 管有幾多人真正蝕錢都好，上述的表現確實令人「眼冤」。究竟同期的幾類資產價格表現是否如斯不濟？基於上述，資產有三個類別──股、債、貨幣，而市場方 面，本港及歐、美三大地區加起來已佔相當比重。隨便選幾類股、債、貨幣，即見其價格與利息合共的年化回報率，大多皆為正數，且不只一、兩個百分點般少；而 當中只有歐洲股市蝕錢。即使在扣除每年0.5%通脹後，大多仍有三、五個百分點回報的【表4】。



坐擁現金跑贏通脹

教人更驚奇的，是過去十年的國債回報率均達 三、四個百分點，而一些大路貨幣如歐羅、澳元等更達7%以上。即使坐擁現金（sit cash）什麼也不做，都有2.4%回報率，跑贏通脹。怎麼這些基金竟可全部見紅？即使以未扣開支計算，怎麼過去十年的貨幣及其他基金回報僅0.9%、持 有大量港元存款的保守基金僅1.3%、而持有大量港元債券的保證基金僅1.5%？這些基金究竟怎搞？低風險投資也大幅跑輸大市，簡直匪夷所思。

上 述基準，已是基於最大路的股指、國債及貨幣來衡量，人人均可容易買到。如是看來，縱是投資盲俠，只要選定某個股、債、滙的比例規律地按月買入，已可大幅跑 贏基金經理；這還未計基金開支。

我們不禁要問，究竟強積金的「強」字意義何在？強迫儲蓄並規律地買入指定資產已很足夠，何解還要強迫市民 蝕錢、強迫基金經理賺佣？

關乎臨老能否過世

在 下幾個「一名經人」專欄當中，《信報》的影響力極大，故本文刻意在此發表。這關乎全港不少市民「臨老能否過世」，涉及龐大公眾利益。港府應深刻反省這個行 了十年但「行之無效」的計劃，並對為何「輸錢十年」與「利益輸送」向公眾清楚交代。

(重貼) 佢地sell保險, sell基金都係咁樣講

重貼之前在討論區發表過的舊文:

又一大堆咩十年後結婚生仔要使好多錢咩咩剩, 現在供多啲第日就好啦.
一邊恐嚇你, 唔供會點點點慘 [加一大堆舊報紙, 唔供點慘點慘]
另一邊引你, 供咗就一定點點點好, 生活好美滿 [有圖, 一般係恆生指數, 總之係一路升升升]
然後又話有邊個客做梗, 依加發到唔識著襪

來來去去都係果幾招

點解佢地sell 二多歲, 岩岩出來做易鮋人?
十幾歲, 肯定冇錢, 一定係叫家長出, 一定冇可能
三十歲後, 奸姣野見得多, 冇咁易被扼.
我估係, 二幾歲岩岩出來做, 奸姣野見得少, 又有雄心壯志, 所以當有人講到似層層話會幫佢發達好易上當.

佢地當然有incentive叫你第一年供多D, 越多越好, 因為你第一年嘅供款係佢地嘅commission(通常長plan commission多過短plan., 所以有bro係其他thread講過要試sales可以問佢地短plan). 你之後加幾多都唔關佢地事. 供多啲唔係問題, 最可怕係到你想供少啲嘅時候就好可能有問題!! 唔係個個plan都畀你改少啲.

小數怕長計 月供基金計劃(101 plan)使費長線收費驚人 - 個案研究 - AIA (美國友邦保險) 財庫之選

引言

財庫之選, 是AIA美國友邦保險一個30年期嘅月供基金計畫. 啲個101計畫好出名, 好多都香港人有, 但係一個咁出名咁普及嘅計劃, 佢嘅收費資料, o係AIA香港嘅網頁竟然是找不到的!! 我係要根據香討網友daisy1010嘅情報才能夠略知一二, 以下就係財庫之選30年期嘅使費概要:

頭34個月為第一期, 叫ICP, 俗稱"A" account. 一定要完成否則當毀約.

• 管理費: 每月 4%/12 = 1/3%; 從"A" account扣除
• 行政費: 頭10年(120個月)每月1.2%/12 = 0.1%; 之後20年每月0.6%/12 = 0.05%; 從"A" account扣除
• 保單費: 每月 USD 6.0 = HKD 48.0, 30年約滿可獲退回(沒有利息); 相信是從"A" account扣除

由第35個月開始, 俗稱 "B" account

• 行政費: 頭86個月(即是全個計畫的頭10年), 每月1.2%/12 = 0.1%; 之後20年每月0.6%/12 = 0.05%; 相信是從"B" account扣除
• 基金管理費: 不詳; 相信是另外再計

計算方法

假設

• 每一個月供HKD 2000. 月頭供, 沒有獎罰
• 只供一隻基金, 基金價格為HKD 1, 沒有起跌; 換句話說, 每$1便可買入1基金單位
• 所有使費每月月尾收
• 計算未包括基金管理費
• 計算未包括通脹

簡單說明

第一個月供了HKD 2000之後, 就要扣 ($0 + $2000) * (1/3% + 0.1%) + HKD48.00 = HKD 56.33, "A"戶口便剩番$1943.67.

第二個月供了$2000, 又要被扣 ($1943.67 + $2000) * (1/3% + 0.1%) + $48 = HKD 65.089, "A"戶口便剩番$3878.58.

第35個月開始供款會供入"B"戶口, "A", "B"戶口也開始同時被扣除使費.

計算結果

30年後一共供款$720,000, 當中使費是$113,764.02, 佔總供款15.80%.
獲得保單費退款$17,280後使費會減至$96,484.02, 佔總供款13.40%.



如未能看見整個列表, 可以到這裡參考.

結論

哈哈, 我當初還以為使費會超過20-30%, 但是13.40%已經比Friend Provident的貴, 而且保單費退款是要在30年後才先發生呢! 人人皆知, 在通脹下, 30年後的$48購買力一定是低於今天的$48, 而且其間所有保單費在那30年內是沒有用作投資的, 這絕對是雙重打擊呀!

大家不要小看$48在複息下滾存的威力, 只要我們每一個月把$48存入一個每年派息3.5%的戶口內滾存, 一年後我們便儲了$576.00, 獲派息$20.16; 第二年我們便儲了$1,172.16, 獲派息$41.03; 30年後連同利息我們便儲了$30,775.38, 比保單費退款多了78.10%!! 至於現今世界哪裡找到年利息3.5%的戶口呢? 我相信會看這篇文章的都已經買了有儲蓄成份/派紅利的保險 XD 而那些保險計畫一般是有年利息3-5%(金融海嘯前一般5%, 金融海嘯後成機減息)的, 即使保險計畫也有它們的使費...



Download: aia 101的使費.xls

小數怕長計 月供基金計劃(101 plan)使費長線收費驚人 - 個案研究 - Friend Provident (英國友誠)

引言

又是小數怕長計月供基金計畫(101 plan)系列, 為了令計算101月供計畫的收費驚更加接近現實, 我會以香港現有的月供計畫來做case study. 因為現實中的101月供計畫, 其收費複雜程度，比我上次假設的複雜好幾倍，所以要更多時間核對有沒有計錯.

Friend Provident's Premier (Isle of Man) Saving Plan 概要

今次要研究的是英國友誠 Friend Provident的Premier (Isle of Man) Saving Plan. 計畫概要如下:

• 分兩期, 開始頭18個月為第一期, 叫Initial Units (IU), 一定要完成否則當毀約, 而且直到計畫完成才可以贖回否則會被罰.
• 第19個月開始進入第二期, 叫Accumulation Units (AU), 可以停供, 可以提早贖回.
• 計畫最短5年, 最長25年.
• 指定匯率: USD 1.00 = HKD 8.00

主要使費:

• Initial Charge: 每一季從Initial Units扣除1.5%, 直到計畫完成為止
• Plan Fee: 每一個月從AU扣除USD 6.00 = HKD 48.00; 因為頭18個月AU是沒有貨, 所以會在第19個月一次過扣清HKD 48.00 * 19.
• Fund Administration Charge*: (鏡子)基金管理費每一個月0.1%, 會從基金價格扣除
• External Fund Charges: 每年0.1% -- 3.35%視乎基金而定
  
• 月供少過HKD 2000要扣5%,
  
• 頭18個月, 月供HKD 4000 -- 7999有5% bonus, 供HKD 8000+有10% bonus.

*註: 我不清楚被扣除Fund Administration Charge後, 要不要再被扣除External Fund Charges.

計算#1 先不包括基金管理費, 簡化計算方法

假設:

• 每一個月供HKD 2000. 月頭供, 沒有獎罰
• 只供一隻基金
• 使費每月月尾收
• 計算未包括External Fund Charge
  

簡單說明:

第1個月供了$2000, 第2個月供了$4000, 第3個月供了$6000, 要收第一季Inital charge, 扣1.5%後剩下$5940... 到第二季累積$11,910.00, 扣1.5%後剩下$11731.35... 如果類推, 到第18月, 扣除1.5%後IU剩$34,156.55. 之後每一季都會從IU裡扣1.5%.

第19月開始供入AU, 每個月要扣$48. 第19個月要扣埋前18個月的plan fee, $48.00 * 18.

詳細計算列表可以到這個Spreadsheet參考.

總結:

年期	總供款 ($)	累積價值 ($)	累積使費 ($)	累積使費(%)
5	120,000.00	108,762.75	11,237.25	9.36
10	240,000.00	218,671.76	21,328.24	8.89
15	360,000.00	330,461.86	29,538.14	8.21
20	480,000.00	443,642.33	36,357.67	7.57
25	600,000.00	557,850.49	42,149.51	7.02

計算 #2 包括基金管理費, 非常複雜

假設

• 每一個月供HKD 2000.月頭供, 沒有獎罰
• 只供一隻基金
• 基金價格第一期是HKD 1.
• 基金價格由頭到尾都沒有起跌.
• 使費每月月尾收
• 計算未包括External Fund Charge
  

簡單說明:

第1個月供$2000, 基金價格為1, 可以買入2000基金單位; 基金之後收管理費0.1%, 令價格下跌到0.9990.

第2個月供$2000, 基金價格為0.999, 可以買入2,002.0020基金單位; 基金之後收管理費0.1%, 令價格下跌到0.9980.

第3個月供$2000, 基金價格為0.9980, 可以買入2,004.0060基金單位; 第3個月累積了6,006.01基金單位, 要收第一季Inital charge, 扣1.5%後剩下5,915.92基金單位...

到第二季累積11,939.98基金單位, 扣1.5%後剩下11,760.88單位... 如果類推, 到第18月, 扣除1.5%後IU剩34,453.28單位. 之後每一季都會從IU裡扣1.5%.

第19月開始供入AU, 每個月要扣$48. 第19個月要扣埋前18個月的plan fee, $48.00 * 18.

詳細計算列表可以到這個Spreadsheet參考.

總結:

年期	總供款 ($)	累積單位	基金價格	累積價格($)	累積使費 ($)	累積使費(%)
5	120,000.00	112,213.03	0.9417	105,675.08	14,324.92	11.94
10	240,000.00	233,050.00	0.8869	206,684.40	33,315.60	13.88
15	360,000.00	363,710.39	0.8352	303,769.10	56,230.90	15.62
20	480,000.00	504,189.61	0.7865	396,561.97	83,438.03	17.38
25	600,000.00	654,642.51	0.7407	484,898.31	115,101.69	19.18

計算#3 不包括基金管理費, 供$8000, 有bonus

假設:

• 每一個月供HKD 8000. 月頭供, 頭18個月有10%獎賞
• 只供一隻基金
• 使費每月月尾收

簡單說明:

基本上和計算#1差不多, 只是頭18個月每月會多HKD 800獎賞.

詳細計算列表可以到這個Spreadsheet參考.

總結:

年期	總供款 ($)	累積價值 ($)	累積使費 ($)	累積使費(%)
5	480,000.00	454,748.09	25,251.91	5.26
10	960,000.00	900,139.75	59,860.25	6.24
15	1,440,000.00	1,353,808.18	86,181.82	5.99
20	1,920,000.00	1,813,594.27	106,405.73	5.54
25	2,400,000.00	2,277,902.15	122,097.85	5.09

結論

最平的都要5%(唔計基金管理費), 仲要係供足25年, 開頭18個月供$8000先可以做到, 真係唔係咁抵! 如果只係供$2000就7%, 買lump sum基金味最多5.25%手續費! 我諗我都要待下一個牛三時停供我個101計畫.



Download: friend provident 101 使費計算.xls

小數怕長計 複式下月供基金計劃(101 plan)使費長線收費驚人

某日和朋友講起, 股票月供計畫的使費都是平過101月供投資計畫的. 朋友不信, 認為每個月$50的股票月供計畫手續費很貴, 而101計畫都只是每年幾個percent. 正所謂小數怕長計, 就等我計計哪一種比較便宜.

假設

月供金額: $2000
年供金額: $24000

為簡化計算, 101計畫使費定為每年在戶口裡扣1%為管理費.
股票費用為每月$50的手續費.

計算結果

101計畫年費, 10年共5.34%, 15年共7.64%, 20年共9.86%:



股票月供計畫年費, 無論供多少年, 都是$50/月供金額. 如果月供金額是$2000, 即是3%. 如果月供金額是$5000, 則只是1%!

結論

當月供金額越高, 股票月供計畫使費便越低, 但101計畫卻不變.
計畫時間越長, 101計畫使費越高.


有用資料: 參加投資相連計劃之前注意的事項